Bitcoin 2022 organizó un panel en Enterprise Stage sobre el uso de bitcoin como garantía para hipotecas y otros instrumentos basados en deuda. El panel comenzó con el moderador George Mekhail presentando a los panelistas: Edward Rodríguez, cofundador y director ejecutivo de BPN Capital Group; Adam Reeds, cofundador y director ejecutivo de Ledn; Sam Abbassi, fundador y director ejecutivo de Hoseki; y Josip Rupena, el fundador y CEO de Milo.
Mekhail comenzó el panel presentando el tema de la prueba de reservas: cómo los prestamistas hipotecarios verifican que usted tiene el bitcoin para calificar para la hipoteca. “La idea de que un intercambio pueda demostrarle que tiene los activos que debería tener… construir una capa que pueda probar esto… desbloqueará todo el potencial de Bitcoin”.
Cuando se le preguntó por qué los clientes no llamarían a Wells Fargo, Reeds respondió: “Cuando se trata de ingresos tradicionales, es posible que no califiquen… pero son muy ricos en bitcoin”. Esto introduce la idea de que bitcoin podría reemplazar los ingresos como método para verificar la capacidad de un propietario para pagar su préstamo.
Agregando a ese concepto de garantía prístina, Rupena dijo: “Bitcoin es la garantía perfecta que un individuo puede tener”.
Al pasar a las hipotecas respaldadas por bitcoin, Rodríguez explicó: “A partir de 2018, las hipotecas eran una industria fuertemente regulada, debemos asegurarnos de que estamos cumpliendo con todas las regulaciones… tres años después, pudimos hacer felices a los reguladores. ”
La inclusión financiera fue un concepto que se repitió en gran medida en todo el panel.
“También trabajan en un fondo en el que compran grandes deudas comerciales de instituciones financieras y permiten que los inversores las compren… permitiendo que los propietarios de bitcoins ingresen a estas industrias que en gran medida solo han sido explotadas por el 1%”. -Eduardo Rodríguez
Muchas de las compañías de préstamos actuales que aceptan bitcoins como garantía no son necesariamente la mejor opción para las hipotecas debido al proceso de liquidación. Reeds señaló: “El desafío clave de un préstamo respaldado por bitcoin es la liquidación; la capacidad de cumplir con las llamadas de margen en caso de liquidación… activo muy líquido con bitcoin, activo muy estable en bienes raíces… extender el cronograma de llamadas de margen para permitir que las personas cumplan con la garantía en dos semanas”.
Al extender el cronograma de llamadas de margen, los clientes hipotecarios tendrían más tiempo para depositar más garantías. Reeds explicó cómo los préstamos actuales respaldados por bitcoin hacen llamadas de margen: “Las llamadas de margen actuales pueden ser instantáneas, cuando alcanza el 80% LTV, liquidamos el bitcoin para pagar el préstamo y cerrarlo… podrían ocurrir movimientos rápidos de precios y usted podría ser de repente atrapado en medio de eso “.
Mekhail identificó acertadamente que los prestamistas pueden sentirse más cómodos con bitcoin como garantía prístina, y tal vez esas ventanas de liquidación más largas sean la norma. También beneficia al consumidor, ya que mantener su bitcoin mientras financia una casa en lugar de venderla es un verdadero cambio de juego.
En respuesta a cómo los prestatarios potenciales están respondiendo a estos nuevos tipos de préstamos, Abbassi respondió: “Todavía no hemos tenido a nadie que diga que no; hay mucha gente que quiere usar su bitcoin sin venderlo. Los bitcoiners tienen lo más valioso jamás concebido en la humanidad, debemos sentirnos empoderados por eso, no encadenados por eso”.
Reeds respondió a una pregunta sobre la regulación para el uso de bitcoin como garantía para los prestamistas hipotecarios públicos: “Con respecto a la forma en que funciona la aprobación de la hipoteca hoy en día, ni siquiera estás prestando contra el activo, estás prestando contra tus ingresos futuros”. Al usar bitcoin como garantía, en realidad le permite pedir prestado contra un activo de igual o mayor valor.
Reed comparó tener claves privadas con tener un título: “Si tienes las llaves, tienes el título”.
Rodríguez se basó en la respuesta de Reeds al volver al tema de la inclusión financiera: “Estamos construyendo instrumentos financieros que anteriormente solo estaban disponibles para el 1%… eso es lo que representa bitcoin, inclusión… ¿cómo podemos poner las herramientas adecuadas en los Bitcoiners? ‘manos que, sin tener cientos de millones de dólares, lucran como los tipos que tienen cientos de millones de dólares’.
“La razón por la que el tercer mundo es pobre es por un marco deficiente en torno a los derechos de propiedad privada”, agregó Abbassi, y señaló que permitir que los propietarios de viviendas publiquen sus bitcoins como garantía permitirá que una franja mucho más amplia de prestatarios previamente desanimados financien una casa.
Con respecto a pedir prestado contra su bitcoin, Rupena dice: “Las personas ahora pueden quedarse con su bitcoin, pueden pedir prestado el 100% del valor de su compra, todo lo que tienen que hacer es prometer su bitcoin. Nosotros [Milo] no se apegaron a los estándares de Fannie (Mae) y Freddie (Mac)”.
Rupena agregó: “Creemos que esta es una gran oportunidad, tenemos la responsabilidad de hacerlo bien”.
Rodríguez aclaró su objetivo final de las hipotecas respaldadas por bitcoin: “Estamos muy cerca de la línea de meta en lo que respecta a los valores respaldados por hipotecas comerciales… El sueño será que, para el próximo año, tengamos múltiples valores respaldados por hipotecas en la cadena de bloques en funcionamiento”.
Concluyó: “La razón por la que Steve Jobs pudo sacar la computadora… fue porque lo hizo fácil sin que la gente tuviera que entenderlo… tenemos que hacerlo de tal manera que la gente no tenga que entender el back-end de la computadora”. tecnología para que la gente la use”.
Rupena intervino a continuación para compartir cómo las hipotecas respaldadas por bitcoin ofrecen lo mejor de ambos mundos: “La capacidad de mantener su bitcoin a largo plazo y diversificarse en bienes raíces… combinando algo que es más líquido y más verificable con bitcoin… [allows] modelos alternativos de crédito y ampliación del crédito a toda una comunidad”.
Finalmente, Reeds cerró la discusión con su comentario: “Bitcoin es igual para todos, la otra cosa que es igual para todos es que todos quieren tener una casa… Lo que puede esperar de Ledn en los próximos años es que nosotros ‘ Seguiremos construyendo y seguiremos usando bitcoin para diversificarnos en otras clases de activos”.
