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En este episodio del podcast “Fed Watch”, Christian Keroles y yo discutimos nuestros pensamientos sobre el debate del FMI que tuvo lugar el 21 de abril de 2022 entre el presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell; la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde; la directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Kristalina Georgieva; el Ministro de Finanzas de Indonesia, Sri Mulyani Indrawati; y la primera ministra de Barbados, Mia Mottley.
Fed Watch es un podcast para personas interesadas en los eventos actuales del banco central y cómo Bitcoin integrará o reemplazará aspectos del sistema financiero heredado. Para entender cómo Bitcoin se convertirá en dinero global, primero debemos entender qué está pasando ahora.
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Primero, debo prologar mi artículo diciendo que esto no fue un debate en absoluto. Estos burócratas financieros simplemente estaban usando este foro para transmitir su mensaje a la gente del mundo. Básicamente, todos estuvieron de acuerdo en los puntos principales, que son: la inflación es alta y podemos culpar a Rusia de gran parte del problema debido a los choques de oferta.
El tema principal de Lagarde y Powell fue que, para que el índice de precios al consumidor (IPC) vuelva a su rango aceptable del 2%, deben controlar la demanda en sus respectivas economías, ya que la fuerza impulsora del aumento se debe a un shock de oferta. .
El medio es el mensaje como dice el refrán. Aunque este evento pretende representar un frente unido para el sistema financiero mundial, seleccionamos varios puntos muy importantes en los que Powell y Lagarde no están de acuerdo una vez que profundiza un poco más.
BCE y Fed sobre la inflación
Lagarde desglosa los componentes de la alta tasa de variación del IPC en la eurozona diciendo que la energía aumentó un 44 % interanual y constituye el 11 % del índice, y otra parte significativa se debe a los precios de los alimentos – IPC subyacente (IPC sin incluir energía, alimentos y alcohol) aumentó sólo un 2,9%. Sé que la mayoría de las personas en el espacio de Bitcoin no aceptan la importancia del Core CPI y piensan que es una estafa para ocultar la inflación real. Pero en este caso, Lagarde tiene razón. La mayoría de los aumentos de precios en Europa se deben a un shock de oferta autoestablecido.
Powell habla sobre el IPC de EE. UU. de manera diferente. Reconoce el aspecto del shock de la oferta, pero su punto de vista principal del lado de la oferta es que la economía estadounidense está al rojo vivo y su mercado laboral es muy ajustado. Menciona el mercado laboral varias veces, alegando que la oferta no puede seguir el ritmo de la creciente demanda, a diferencia de Europa, donde la oferta se reduce en relación con la demanda.
Keroles y yo reaccionamos a estos dos puntos de vista de los jefes del banco central.
El ocaso de la globalización
Hacemos hincapié en otro intercambio muy importante de la mesa redonda del FMI cuando el moderador pregunta sobre el declive de la globalización. Powell dice que es muy posible que veamos un cambio en la globalización, mientras que Lagarde “aboga por el caso de Europa” para una mera revisión de los términos de intercambio.
Creo que esto expone una diferencia fundamental entre estas dos economías y en el podcast nos tomamos el tiempo para detallar esto con más profundidad. Baste decir en este artículo que EE. UU. es más autosuficiente y, en última instancia, está menos preocupado por el destino de la globalización que Europa. Europa está en deuda con la economía mundial por los clientes y los insumos energéticos.
La respuesta de Bitcoin a Lagarde y Powell
Al ser un espectáculo de Bitcoin, Keroles y yo dedicamos mucho tiempo a discutir cómo soluciona Bitcoin estos problemas del sistema financiero de los que hablan Powell y Lagarde.
En lugar de depender de los planificadores centrales (que admiten seguir el mercado de todos modos), un sistema de Bitcoin eliminará gran parte de la complejidad del proceso. No tendremos la falsa impresión de que la clase experta sabe más y la gente no se verá entorpecida por una narrativa de inadecuación e ineficiencia.
Eso es todo por esta semana. Gracias a los lectores y oyentes. Si disfrutas de este contenido, suscríbete, revisa en iTunes y comparte.
Esta es una publicación invitada de Ansel Lindner. Las opiniones expresadas son totalmente propias y no reflejan necesariamente las de BTC Inc. o Revista Bitcoin.
